Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации. В таблице 2.1 приведены показатели финансово-экономической деятельности предприятия.
Таблица 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности ЗАО «ДЕНВЕР-МК»
Показатели 2003 2004 2005 2006
Стоимость чистых активов, тыс. руб. 182 309 185 786 167859 140 710
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % 43,07 64,46 73,13 128,2
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % 41,3 61,66 69,46 89,2
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % 59,0 19,0 14,0 70,6
Уровень просроченной задолженности, % 26,51 - - -
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 8,21 8,43 9,43 3,6
Доля дивидендов в прибыли, % 38,6 45,8 - -
Производительность труда, руб/чел. 665,7 799,16 969,94 823,7
Амортизация к объему выручки, % 15,9 11,6 11,0 24,4
Из таблицы видно, что величина чистых активов в анализируемом периоде снизилась на 41 599 тыс. руб. в 2006 году по сравнению с 2003 годом, что обусловлено увеличением суммы привлеченных резервов к капиталу ЗАО «ДЕНВЕР-МК», более чем в 2 раза. Негативным фактором является снижение оборачиваемости дебиторской задолженности с 8,21 раза в 2003 году до 3,6 раз в 2005 году. Тем не менее, производительность труда на ЗАО «ДЕНВЕР-МК» возросла с 665,7 руб./чел в 2003 году до 823,7 руб. чел в 2006 году, что связано с постоянным обновлением оборудования на предприятии.
В связи с этим за основу оценки рыночной капитализации завода берется стоимость чистых активов общества (рис. 2.1).
Рис. 2.1. Показатели рыночной капитализации ЗАО «ДЕНВЕР-МК»
Перечень продукции производства приведен в Приложении 1.
В общем виде схема функционирования ЗАО «ДЕНВЕР-МК» выглядит следующим образом (рис. 2.2):
Рис. 2.2. Общая схема функционирования ЗАО «ДЕНВЕР-МК»
Основными направлениями, на которых в среднесрочной перспективе предполагается сконцентрировать управленческие, материальные и финансовые ресурсы компании, являются:
- сохранение и увеличение достигнутого уровня объема продаж;
- расширение сети продаж в Москве и Московской области как за счет расширения ассортимента и повышения качества выпускаемой продукции, так и за счет более активной работы службы продаж с потенциальными клиентами.
Кроме того, серьезнейшей проблемой, стоящей перед предприятием, является проблема модернизации, обновления и расширения основных фондов. Сегодня производственные мощности ЗАО “ОПЗ” работают при максимальной нагрузке, на пределе технологических возможностей. И для поддержания высокого качества выпускаемой продукции, прежде всего необходимы значительные инвестиции в оборудование. Основная производственная деятельность ЗАО «ДЕНВЕР-МК» связана с производством пива (табл. 2.4). Т.е., по данным таблицы видно, что основным видом хозяйственной деятельности является производства пива и солода. Доля доходов от этого вида деятельности превышает 90% и с каждым годом увеличивается, приближаясь к 100%.
Таблица 2.4. Показатели основной деятельности ЗАО «ДЕНВЕР-МК»
Показатель 2002 2003 2004 2005 2006
Доход от основной деятельности за период, предшествующий отчетному, тыс. руб. 235438 254869 392097 499472 560621
Доход от основной деятельности за отчетный период, тыс. руб. 254869 392097 499472 560621 425070
Изменение размера дохода от основной деятельности по сравнению с предыдущим отчетным периодом, тыс. руб. 19431 137228 107375 61149 -135551
Изменения доходов по сравнению с предыдущим периодом, % +8,3 +53,8 +27,4 +12,2 -24,2
Общий доход 262099 397875 503724 587477 429216
Доля дохода от основной деятельности в общих доходах за отчетный период, % 97,25 98,55 99,16 95,4 99,0
Уменьшение выручки связано с уменьшением объема производства пива, что объясняется увеличением конкуренции на рынке. Сезонного характера основная хозяйственная деятельность эмитента не носит, хотя продажи в пивной отрасли характеризуются сильными сезонными колебаниями: возрастают в весенне-летний период и уменьшаются в осенне-зимний.
Производственная себестоимость продукции составила 489003 тыс. руб.
Состав затрат распределился следующим образом:
- материальные затраты – 75 %;
- амортизация – 3 %;
- затраты на оплату труда – 12 %;
- отчисления на социальные нужды – 4 %;
- прочие – 6 %.
В отчетном году предприятием получены краткосрочные кредиты в размере 60783,8 тыс. руб., которые использованы на приобретение сырья и вспомогательных материалов.
Основными поставщиками сырья, на которых приходится более 10% всех поставок, являются: рис - сельскохозяйственные предприятия Краснодарского края, доля в общем объеме поставок 100 %, хмель - сельскохозяйственные предприятия Чувашии - 67 % и ячмень - сельскохозяйственные предприятия Липецкой, Тамбовской, Воронежской областей - более 90 % поставок. По импорту поставляется до 20 % хмеля из Германии и Чехия
Прогнозы доступности этих источников в будущем благоприятные. По существенным позициям сырья эмитент имеет альтернативных поставщиков. Со многими поставщиками заключены долгосрочные соглашения. В перспективе предполагается снижение доли зарубежных и увеличение доли отечественных поставщиков. Пиво поставляется в торговые точки г. Москвы и Московской области, а также в другие области Российской Федерации.
ЗАО «ДЕНВЕР-МК»" произвел и реализовал в 2005 году следующую продукцию (рис. 2.3). Выручка от реализации продукции в 2005 году составила - 560621 тыс. руб., в т.ч. от:
- реализация пива - 484757 тыс. руб.;
- реализация солода - 25151,1 тыс. руб.;
- реализации услуг - 8005,1 тыс. руб.;
- реализация товаров - 36476,8 тыс. руб.
- прочая реализация - 3105,4 тыс. руб.
Рис. 2.3. Структура реализации продукции ЗАО «ДЕНВЕР-МК» в 2005 году
По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развДенвер-МКя (табл. 2.6).
Анализ данных, приведенных в таблице 2.3 показывает, что ЗАО «ДЕНВЕР-МК» в анализируемом периоде увеличило выручку на 32 973 тыс. руб. в 2006 году по сравнению с 2004 годом, но тем не менее наблюдаются отрицательные характеристики валовая прибыль предприятия снизилась на 34 900 тыс. руб. в 2006 году, что привело к снижению прибыльности ЗАО «ДЕНВЕР-МК».
Таблица 2.2. Показатели, характеризующие прибыльность и убыточность ЗАО «ДЕНВЕР-МК»
Показатели 2003 2004 2005 2006
Выручка, тыс. руб. 392097 499472 560621 425070
Валовая прибыль, тыс. руб. 82288 111581 71626 47388
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль, непокрытый убыток), тыс. руб. 53339 33706 18710 -12250
Рентабельность собственного капитала, % 28,3 18,14 11,1 -8,7
Рентабельность активов, % 19,8 11,03 6,4 -3,8
Коэффициент чистой прибыльности, % 13,6 6,7 3,3 -2,9
Рентабельность продукции (продаж), % 16,7 13,56 4,75 0,8
Оборачиваемость капитала 2,0 2,6 3,2 2,2
На рис. 2.4 приведены показатели результативности деятельности предприятия.
Рис. 2.4. Показатели финансовых результатов ЗАО «ДЕНВЕР-МК»
По результатам второй главы можно сделать следующие выводы:
По данным ЗАО «ДЕНВЕР-МК» баланс является неликвидным, так как правило неравенств не выполнено. Рост имущества предприятия является положительным фактом, однако он обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества занимают оборотные активы, и опережение темпов их роста над внеоборотными активами свидетельствует о расширении производственной деятельности предприятия.
Доля основных средств в имуществе показывает мобильность активов, в анализируемом периоде структура внеоборотных активов оставалась достаточно стабильной, так как предприятие не использовало прочие внеоборотные активы в своей финансово-хозяйственной деятельности. Оборотные активы стабильно росли, что произошло за счет увеличения следующих составляющих: запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов. Рост оборотных средств и ускорение их оборачиваемости свидетельствуют о расширении производства и выборе правильной хозяйственной стратегии.
Способность привлекать средства зависит от множества факторов и подвержена быстрым изменениям. Она зависит от рентабельности, стабильности, относительного размера, положения компании в отрасли, состава активов и структуры капитала, а кроме того, от условий и тенденций развДенвер-МКя рынка кредитных ресурсов.
Способность привлекать средства важна для поиска источников денежных средств в момент острой потребности в них, а также тогда, когда предприятию необходимо пролонгировать свою краткосрочную задолженность. Заранее подготовленное финансирование и кредитные линии – более надежные источники денежных средств в момент острой необходимости, чем потенциальное финансирование.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
